A股市场震动收跌，Wind全A下跌0。2%，成交额1。64万亿元。中证1000指数下跌0。3%，中证500指数下跌0。03%，沪深300指数上涨0。03%，上证50指数下跌0。38%。通信板块领涨，大都板块回调，板块轮动继续。6月经济和金融数据发布，二季度我国P同比5。2%，6月社零同比4。8%，规模以上工业添加值同比6。8%，固定资产投资累计同比2。8%，房地产开辟投资累计同比-11。2%，需求扰动仍正在，投资继续回落；金融数据方面，M1同比4。6%，表示亮眼，企业短期贷款同比多增较着。全体看，化债布景下信用收缩、需求不脚仍是当上次要矛盾，估计指数继续宽幅震动。近期地方财经委召开第六次会议，强调：“纵深推进全国同一大市场扶植，根基要求是“五同一、一”。市场对于反内卷布景下企业盈利回升和通缩企稳的预期颇高，但取2016年供给侧分歧的是，本轮反内卷政策并未配套划一规模的需求侧政策，且地方财务加杠杆的志愿比拟2016年会相对胁制。海外方面，“非农”强劲布景下美联储降息预期稍缓，国内小盘指数遭到的提振较着削弱，将来需继续关心美国内部博弈过程。另一方面，2025年上半年企业盈利环境较2024年有较着改善，正在设置装备摆设型资金托底的布景下，A股指数短期同样不会呈现大幅下跌的走势。
氧化铝震动偏弱，隔夜AO2509收于3144元/吨，跌幅0。54%，持仓增仓10384手至24。3万手。沪铝隔夜AL2508收于20390元/吨，涨跌幅持稳。持仓减仓2540手至20。3万手。铝合金震动偏强，隔夜从力AD2511收于19795元/吨，涨幅0。1%，持仓增仓188至8496手；现货方面，SMM氧化铝价钱回升至3150元/吨。铝锭现货贴水转至升水50元/吨。佛山A00报价回落至20500元/吨，无锡A00报贴水20元/吨，铝棒加工费多地持稳，铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆上调39元/吨。几内亚奉行铝土矿指数，激发成本扩张担心；国内反内卷热度不竭推高，叠加仓单偏少挤仓逻辑支持，短期近月延续偏强，关心区间上沿压力。美新关税即将落地，激发全球流动性收缩预期。铝锭铸锭量提拔，到货量无限导致累库暂不顺畅，叠加当前低水位库存和氧化铝带动，难有大幅向下空间，两万区间高抛低吸为从。铝合金淡季效应更为稠密，淡季驱动不脚。
周二油价再度下跌，此中WTI 8月合约收盘下跌0。46美元至66。52美元/桶，跌幅0。69%。布伦特9月合约收盘下跌0。50美元至68。71美元/桶，跌幅0。72%。SC2508以515。6元/桶收盘，下跌6。6元/桶，跌幅为1。26%。API数据显示，截至7月11日当周，美国API原油库存添加83。9万桶，库欣原油库存添加6。3万桶，成品油汽油库存添加193。1万桶、馏分油库存添加82。8万桶。特朗普暗示将从8月1日起对欧盟和墨西哥大部门进口商品征收30%关税，且已对其他多国发出雷同。关税办法可能拖累经济增加，进而全球燃料需求并压低油价。国内能源方面，原油出产不变增加。6月份，规上工业原油产量1820万吨，同比增加1。4%，增速比5月份放缓0。4个百分点；日均产量60。7万吨。1—6月份，规上工业原油产量10848万吨，同比增加1。3%。原油加工由降转增。6月份，规上工业加工原油6224万吨，同比增加8。5%，5月份为下降1。8%；日均加工207。5万吨。1—6月份，规上工业加工原油36161万吨，同比增加1。6%。6月加工增速环比和同比均有所改善，意味着低油价下需求仍有支持。当前来看，关税加征布景下，油价存正在对需求预期的不确定性，估计油价延续震动运转节拍。
昨日铁矿石期货从力合约i2509价钱有所上涨，收于767元/吨，较前一个买卖日收盘价上涨0。5元/吨，涨幅为0。07%，成交33万手，增仓0。4万手。口岸现货价钱涨跌互现，青岛港PB粉753元/吨环比持平，卡粉852元/吨环比上涨4元/吨，超特粉627元/吨环比下跌2元/吨。据统计局数据，6月中国粗钢产量8318万吨，同比下降9。2%；生铁产量7191万吨，同比下降4。1%；钢材产量12784万吨，同比增加1。8%。1-6月生铁产量43468万吨，同比下降0。8%。供应端，部门口岸检修，发运量较着降低，巴西发运量触底回升，非支流国度较着降低，全球铁矿石发运量小幅降低。需求端，铁水产量环比下降1。04万吨至239。81万吨，高炉开工率环比下降0。31%。47个口岸进口铁矿库存环比下降139。01万吨。估计近期矿价延续高位震动走势，关心淡季影响下钢材需求环境。
周二，上期所燃料油从力合约FU2509收跌2。71%，报2840元/吨；低硫燃料油从力合约LU2509收跌1。09%，报3639元/吨。从根基面看，低硫燃料油市场布局稍有走弱，高硫燃料油市场则维持正在当出息度。短期高、低硫市场的单边驱动不较着，全体跟从成本端原油区间震动为从，相对强弱方面，近期LU强于FU，LU-FU价差持续走扩至年内高位，但全体来看低硫中期供应压力仍存，需求表示欠佳，察看价差走强持续性，可考虑逢高介入空头。
周二纯碱现货价钱维持不变，但商业商环节报价有所回落。昨日沙河地域沉碱商业自提价钱1204元/吨，日环比跌17元/吨。根基面来看，个体企业负荷波动，纯碱供应窄幅下降。昨日行业开工率82。75%，日环比降2。01百分点。需求端表示淡稳，中下逛照旧按需跟进，成交也以低价货源为从。个体碱厂低价节制接单、价钱微幅上调。全体来看，纯碱根基面驱动照旧无限，期货市场情感波动加大，短期延续宽幅震动趋向。关心现货价钱、宏不雅情感以及商品市场全体情感。
昨日焦煤盘下跌，截止日盘焦煤2509合约收盘价为911。5元/吨，较上一个买卖日收盘价下跌8。5元/吨，跌幅0。92%，持仓量削减250手。现货方面，山西临汾地域瘦原煤（S0。6、G68、收受接管40）上调40元至出厂价600元/吨。蒙煤市场偏强运转，甘其毛都港口蒙5#原煤782元/吨涨2；蒙3#精煤905元/吨涨5，市场成交一般。供应端，煤矿逐渐复工复产，焦煤出产有所恢复，蒙煤港口不外将从头通关，对于短期商业商推高的溢价或有挤压效应。需求端，地方城市工做会议指出，我国城镇化正从快速增加期转向不变成长期，市场对于政策预期有必然落空，终端钢材需求弱势延续，钢材现货价钱有所回落，对于市场情感略有影响，估计短期焦煤盘面震动运转。
周二，ICE美棉上涨0。66%，报收68。57美分/磅，CF509环比下降0。36%，报收13850元/吨，从力合约持仓环比下降11044手至54。67万手，新疆地域棉花到厂价为15286元/吨，较前一日上涨4元/吨，中国棉花价钱指数3128B级为15302元/吨，较前一日上涨7元/吨。国际市场方面，美国CPI数据发布，6月CPI同比上涨2。7%，合适市场预期，焦点CPI涨幅低于市场预期。市场估计年内下次降息正在9月，年内共降息两次，持续关心相关环境。国内市场方面，昨日郑棉期价沉心小幅下移，09合约持仓起头下降，但夜盘走强。此前支持棉价上行的次要要素一是气候，二是低库存，我们认为支持要素可持续性无限。新棉丰登预期较强，需求端无较着好转迹象，根基面缺乏共振驱动。分析来看，我们认为棉价上行驱动不脚，短期或仍有频频，但中持久来看，棉价沉心或将逐步回落。
TA509昨日收盘正在4696元/吨，收跌0。93%；现货报盘升水09合约10元/吨。EG2509昨日收盘正在4322元/吨，收跌0。8%，基差削减7元/吨至60元/吨，现货报价4398元/吨。PX期货从力合约509收盘正在6688元/吨，收跌1。33%。现货商谈价钱为838美元/吨，折人平易近币价钱6906元/吨，基差收窄80元/吨至190元/吨。江浙涤丝产销全体偏弱，平均产销估算正在4-5成。7月14日-7月20日，乙二醇张家港到货数量约为2。3万吨，太仓船埠到货数量约为0万吨，宁波到货数量约为2。2万吨，上海到货数量约为0万吨，从港打算到货总数约为4。5万吨。下逛TA新安拆投产期近，国内PX安拆推迟检修，以缓解PX供需严重款式，PX短期缺乏较着利多要素，终端需求进入淡季，估计PX短期跟从成本震动。聚酯工场库存压力堆集，减产动静传出，终端加弹、织制开工加快下滑，利空PTA现货市场，TA现货基差快速回调，后续正在需求不竭走弱环境下，TA库存或逐步累库，全体价钱承压。乙二醇供应预期恢复，跟着下逛进入淡季，乙二醇累库预期较强，估计乙二醇价钱上方承压。
15日工业硅震偏强，从力2509收于8785元/吨，日内涨幅2。81%，持仓减仓6237手至439。7万手。百川工业硅现货参考价9111元/吨，较上一买卖日上调173元/吨。最低交割品#421价钱涨至8500元/吨，现货升水转至贴水60元/吨。多晶硅震动偏强，从力2508收于42470元/吨，日内涨幅2。78%，持仓减仓6237手至69821手；多晶硅N型复投硅料价钱涨至44550元/吨，最低交割品硅料价钱涨至43500元/吨，现货对从力升水收至1030元/吨。市场动静，新疆或打消补助电价、叠加大厂停产产能不沉启，工业硅随成本提拔价钱持续修复。市场当前不合较多，全体传导无限，持续冲高难度高，可延续区间上沿布空为从。政策面指导下，光伏财产链挺价底气上升，终端需求暂未呈现起色，市场成交几近停畅，期货跟涨现货并更多买卖投契需求逻辑。短期市场动静纷杂，盘面波动率上行、逃涨风险提拔。
尿素：周二尿素现货市场继续下行，支流地域现货价钱跌幅10～40元/吨不等。根基面来看，昨日尿素日产量19。57万吨，日环比增0。05万吨。需求端跟进力度照旧无限，中下逛正在买涨不买跌的中采购志愿受限，昨日支流地域现货产销率大都仍维持低位，且区域间表示继续分化。当前尿素根基面驱动不脚，出口动静扰动也将持续。估计尿素期货价钱偏弱运转为从，关心日产变化、现货成交环境、今日库存数据及商品市场全体情感。
周二，截至日盘收盘沪胶从力RU2509上涨35元/吨至14395元/吨，NR从力上涨55元/吨至12380元/吨，丁二烯橡胶BR从力下跌90元/吨至11535元/吨。昨日上海全乳胶14350（+50），全乳-RU2509价差-70（-65），人平易近币夹杂14200（+50），人混-RU2509价差-220（-65），BR9000齐鲁现货11700（+0），BR9000-BR从力110（-5）。2025年上半年，科特迪瓦橡胶出口量共计751，672吨，较2024年同期的672，585吨添加11。8%。单看6月数据，出口量同比添加36。9%，环比添加13。3%。橡胶进口同比添加，橡胶产量上量正逐渐兑现，下逛轮胎刚需采购，胶价估计偏弱震动。
周二，上期所沥青从力合约BU2509收跌0。39%，报3617元/吨。目前燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策调整的影响暂未，下逛现实刚需仍有支持。短期沥青市场的单边驱动不较着，全体跟从成本端原油窄幅波动为从。
昨日螺纹盘面小幅下跌，截止日盘螺纹2510合约收盘价钱为3114元/吨，较上一买卖收盘价钱下跌24元/吨，跌幅0。76%，持仓添加3。15万手。现货价钱下跌，成交回落，地域迁安普方坯价钱下跌10元/吨至2950元/吨，杭州市场中天螺纹价钱下跌10元/吨至3190元/吨，全国建材成交量8。63万吨。据国度统计局数据，1-6月固定资产投资同比增加2。8%，增速较1-5月回落0。9个百分点；此中房地产、基建、制制业投资同比别离下降12。9%、增加4。6%和7。5%，房地产投资降幅较1-5月扩大2。2个百分点，基建和制制业投资增幅较1-5月份均回落1个百分点。1-6月我国粗钢产量51483万吨，同比下降3。0%；生铁产量43468万吨，同比下降0。8%；钢材产量73438万吨，同比增加4。6%。此中6月份粗钢产量8318万吨，同比下降9。2%；生铁产量7191万吨，同比下降4。1%；钢材产量12784万吨，同比增加1。8%。1-6月地产、基建、制制业投资数据均有所走弱，对市场情感构成必然影响。估计短期螺纹盘面仍将震动拾掇运转。
动静方面，6月下半月，巴西中南部地域甘蔗入榨量为4270。6万吨，较客岁同期的4900。8万吨削减630。2万吨，同比降幅12。86%；甘蔗ATR为131。53kg/吨，较客岁同期的140。18kg/吨削减8。65kg/吨；制糖比为53。15%，较客岁同期的49。94%添加3。21%；产乙醇19。17亿升，较客岁同期的23。22亿升削减4。05亿升，同比降幅17。43%；产糖量为284。5万吨，较客岁同期的326。9万吨削减42。4万吨，同比降幅达12。98%。现货报价方面，广西制糖集团报价6030~6100元/吨，部门下调10元/吨；云南制糖集团报价5810~5850元/吨，报价持稳；加工糖厂支流报价区间6200~6800元/吨，少数调整30~50元/吨，涨跌纷歧。原糖方面，双周制糖比再立异高，但产量、质量方面同比回落，将来巴西产量仍存变数。国内方面，多空交错，市场不合较大，上方有进口糖压力，下方有基差及原糖止跌支持，临时贫乏标的目的，以震动行情看待。
周二，BMD棕榈油下跌2%，因获利告终和出口数据偏弱。高频数据显示，马棕油7月1-15日出口环比上月同期下降5。3%-6。2%，反映出口需求走弱。此外，原油价钱下跌对棕榈油构成传导压力。印度6月棕榈油进口量攀升至11个月高位，因补库需求兴旺且棕榈油性价比提高。市场担心印度补库需求不会持续。国内方面，油脂市场延续震动走势，棕榈油、豆油小幅飘红，菜籽油小幅走弱。外盘油脂价钱回落，给市场带来压力，激发多头获利平仓。豆油现货催提现象仍然严沉，库存累积中。棕榈油因到港量少，库存稳中提高。菜籽油库存下降，不外，近期菜籽盘面榨利改善，了菜籽油价钱。油脂震动为从，单边日内买卖，91正套持有。
周二，CBOT大豆下跌，因美豆做物发展优良。昨日发布的做物演讲显示，美豆优秀率提拔至70%，较上周提高4个百分点，高于市场预期的67%，以及客岁同期的68%。气候预告显示，将来十四天气候温热为从，降水高于平均，有益于做物发展。NOPA数据显示，美豆6月压榨量1。85709亿蒲，环比削减3。7%，同比添加5。8%。美豆油库存降至13。66亿磅，环比下滑0。5%，同比削减15。8%。NOPA数据好于市场预期，跌幅。国内方面，油厂开机率连结高位，终端问价志愿低迷，刚需短提为从，豆粕累库速度快。油厂可售合同无限，部门工场选择暂停现货报价或采纳挺价策略。市场亲近关心中美关系进展，而且关心四时度油料采购环境。操做上，盘面震动偏强思，豆粕91、15正套持有。
周二，生猪从力2509合约早盘反弹，随后回落，最终收跌0。25%，报收14250元/吨。生猪现货方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价14。54元/公斤，环比跌0。04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14。72元/公斤，环比涨0。04元/公斤，广东平，山东、四川、辽宁小幅下跌。养殖端出栏积极性尚可，下逛订单跟进乏力，屠企全体运营吃亏，供略大于求带动猪价继续下滑。短期根基面尚无变化，供给压力取政策支持，对猪价维持震动概念，关心饲料端以及市场情感变化对期货价钱的影响。
周二，鸡蛋从力由8月移仓至9月合约，2508合约延续震动，日收跌0。38%，2509合约低位小幅反弹，日收涨0。36%，报收3615元/500千克。现货价钱方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价钱2。71元/斤，环比持平，产区中，宁津粉壳蛋2。65元/斤，黑山市场褐壳蛋2。3元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋2。91元/斤，广州市场褐壳蛋3。15元/斤，环比持平。终端需求一般，商业商大都顺势购销，销区各市场鸡蛋价钱大都不变，少数上涨。从时间上来看，将来出梅后，鸡蛋逐步进入全年需求旺季，需求端将对蛋价构成提振，考虑供给端对蛋价的压力，估计高点低于客岁同期。跟着从力移仓换月，9月合约低位小幅反弹，关心后续盘面表示，后续能否具备企稳反弹动能。
隔夜LME铜震动偏强，上涨0。15%至9657。5美元/吨；SHFE铜从力上涨0。18%至78070元/吨；国内现货进口维系吃亏。宏不雅方面，美国6月CPI同比上涨2。7%，为2月以来最高记载，略跨越预期2。6%和前值2。4%；焦点CPI同比上涨2。9%合适预期，高于前值2。8%。该数据显示受关税影响，美国通缩小幅回升，但仍较暖和，不外这也意味着美联储可能不会提前降息，7月和8月数据将更受关心。市场继续关心关税方面，继特朗普片面向向各大经济体发关税函后，一些经济体也做出响应的反馈，如欧盟和巴西暗示将发布对等反制办法，而印尼等国暗示接管。国内方面，中国6月社融增量4。2万亿元，新增人平易近币贷款2。24万亿元，M2-M1铰剪差缩小，中国6月按美元计出口同比增加5。8%，进口增加1。1%。库存方面，LME铜添加850吨至11。0475万吨；Comex铜添加1642吨至21。615万吨；SHFE铜仓单添加15754吨至50133吨；BC铜添加2515吨至10236吨。需求方面，铜价异动带动下逛才够回暖，但淡季影响延续消费疲软。市场关心美对铜8月1日起加征50%关税，从美铜伦铜价差来看市场已计价25%，市场仅存的套利窗口期内铜海外商业必然活跃，但8月1日更像是“利多”落地，这也就意味着美铜吸铜接近尾声，后续可能添加LME增库压力以及美铜套保压力。同时国内方面，反内卷影响盘面，工业品走势较为频频，导致铜趋向性也不开阔爽朗，别的若50%铜关税从预期落地势必也会惹起短线动，留意盘中异动风险。
昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2509合约收盘价1514元/吨，较上一个买卖日收盘价下跌11元/吨，跌幅0。72%，持仓量削减1540手。现货方面，日照港准一级冶金焦现货价钱1270元/吨，较上期价钱不变。供应方面，市场支流钢厂对湿熄焦炭价钱上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，2025年7月17日零时起施行，调涨幅度低于焦企预期。需求端，焦煤现货价钱价钱坚挺，焦化企业出产吃亏持续，提涨一轮后焦化企业运营压力缓解，地方城市工做会议指出，我国城镇化正从快速增加期转向不变成长期，终端需求增量预期落空，估计短期焦炭盘面震动运转。
周二国债期货收盘，30年期从力合约涨0。47%，10年期从力合约涨0。18%，5年期从力合约涨0。13%，2年期从力合约涨0。04%。中国央行开展3425亿元7天期逆回购操做，利率持稳于1。4%。公开市场有690亿元逆回购到期，1000亿MLF到期，净投放1735亿元。此外，为连结银行系统流动性丰裕，中国人平易近银行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操做，实现2000亿元买断式逆回购净投放，持续第2个月加量续做。DR001上行11BP至1。53%，DR007环比上行3BP至1。57%。6月PMI全体延续好转态势，物价指数连结不变，经济韧性较强。债市道临资金松、经济稳、短期降息预期较低的，涨跌动能均不脚，短期预期延续震动走势。6月出口增速超预期，金融数据总量超预期同时布局持续改善，二季度P增速5。2%，6月经济数据连结韧性。但货泉政策下，资金面无大幅收紧预期，经济连结韧性短期内降息预期较低，债市正在利多演绎较为充实的环境下进一步走强动力不脚，短期仍以震动走势对待。
隔夜伦敦现货黄金再现冲高回落，下跌0。6%至3322。99美元/盎司；现货白银下跌1。13%至37。697美元/盎司；金银比运转至88附近。美国6月CPI同比上涨2。7%，为2月以来最高记载，略跨越预期2。6%和前值2。4%；焦点CPI同比上涨2。9%合适预期，高于前值2。8%。该数据显示受关税影响，美国通缩小幅回升，但仍较暖和，不外这也意味着美联储可能不会提前降息，7月和8月数据将更受关心。而美国财长暗示鲍威尔继任者的正式法式已启动，遴选将按照特朗普的速度来进行。昨晚市场关心力仍放正在关税方面，继特朗普片面向向各大经济体发关税函后，一些经济体也做出响应的反馈，如欧盟和巴西暗示将发布对等反制办法，而印尼等国暗示接管。市场也愈加关心取中国构和环境，从当前放松英伟达高端芯片来看，仍倾向于缓和。从昨晚金价走势看，并未脱节走弱的阴霾，价钱正在环节颇为频频，短线趋向并不开阔爽朗，疑惑除继续下跌的可能性。对于白银而言，仍收益于黄金畅涨走势以及金银比回归预期，低吸持有仍是比力好的策略。
鸿运国际